Lucratividade x Rentabilidade
E a relação com os investidores

No artigo anterior diferenciamos e analisamos a importância da Taxa de Rentabilidade para a empresa, inclusive com uma dica rápida de como definirmos a meta de retorno, sem cálculos matemáticos e financeiros mais complexos. Neste artigo vamos retratar a importância deste indicador para os investidores.

Praticamente todos os métodos de planejamento estratégico determinam a Rentabilidade como indicador mais importante na análise da viabilidade do plano e eficiência da operação, mas obviamente, o maior interesse do retorno deve ser para os investidores, independente do modo jurídico de composição social da empresa: S/A, Ltda, Eireli... Ou o porte da mesma; micro, pequena, média ou grande.

O retorno não é o indicador mais importante para a empresa, a sustentabilidade da operação requer fluxo de caixa, ou seja, liquidez. Na prática, quem precisa do retorno é quem investiu, ou seja, o capital precisa voltar a “fonte”, e quanto maior a taxa de retorno, menor o prazo e consequentemente maior a satisfação do investidor.

Esse conceito é bastante claro nas grandes e médias empresas, mas nas pequenas comumente ocorre um “conflito de interesses” entre investidor e o sócio administrador, que em muitas vezes é a mesma pessoa. O interesse financeiro do administrador, em primeira instância é remunerar o trabalho realizado. Já o investidor deve ter como foco a remuneração do capital investido, como já foi dito acima.

A remuneração pela administração é uma despesa para a empresa denominada retirada pró-labore, como o pagamento de salário a um gerente. O socio administrador é o principal gerente e deverá ser remunerado conforme a sua qualidade e capacidade gerencial, inclusive, de acordo com a sua capacidade de atender os interesses financeiros da empresa em si e dos investidores (sócios).

Para os investidores é fundamental que se defina uma meta de prazo de retorno para o capital investido. Então, exemplifiquemos: um investidor aportou R$ 100.000,00 em um projeto ou empresa com a meta de que este capital o retorne em no máximo 5 anos. Ou seja, seu plano requer no mínimo R$ 20.000,00 de lucros anuais, 20% de rentabilidade.

Outro ponto importante na relação entre a meta de rentabilidade para a empresa e para os investidores, é que nem todo o lucro líquido obtido pelo negócio deve ser distribuído aos sócios, dependendo do porte empresarial as distribuições variam de 30% (normalmente para grandes empresas) a 50% (para pequenas e médias empresas). É fundamental que um percentual dos lucros seja reinvestido no negócio para que o mesmo desenvolva capacidade de crescimento sustentável. Assim, na definição de meta de retorno, deve se levar em consideração a taxa esperada para a empresa, e dentro desta, qual será a participação distribuída aos sócios.

No próximo artigo trataremos da medição da lucratividade e rentabilidade das empresas.

Até a próxima!